A股可以抄底了吗?(2018年10月25日)

本文是一篇旧文,最初在2018年10月26日发于微博,彼时玖米的博客还未开通。现在重发于此仅是为了保持技术分析的连贯性。


A股可以抄底了吗?

——基于国证A指的A股技术分析

(2018年10月25日)

从习惯来看,人们通常以上证指数(代表大盘股)和创业板指数(代表小盘股)来判断A股的走势。但两个指数都各有局限,并且在很大情况下会有不同的表现。为了客观地分析A股的整体趋势,笔者选择了国证A指来作为分析依据。与其它指数不同,“国证A股指数的样本股为在深圳、上海证券交易所上市的除ST、*ST股票外的所有A股”,是所有A股上市股票的综合指数,能够更全面地反应A股市场股票价格的总体变动趋势。

一、长期趋势

上图为国证A指2005年1月至今的月线图。0号低点对应上证998的位置,是2007年牛市的起点,1号高点对应6124点;6号低点对应上证1849点,是2015年牛市的起点,7号高点对应上证5178点。

  1. 接连0号与6号点形成的黄色斜虚线构成趋势线;
  2. 左侧的红色方框是前10年A股的价格中枢,其上沿(白色水平虚线)是第一支撑线;红色粗实箭头线是价格中枢的延伸,是第二支撑线;

由此图可以看到或得到以下几个结论:

  1. A股总体的价格处于大的上升趋势中;
  2. 15年牛市,虽然上证指数并没有创新高,但国证A指创了新高。事实上,当时绝大部分股票都解套了。
  3. 当前A股处于7号高点后月线级别的三浪回调过程中;从MACD来看,处于空头区间。
  4. 本月指数已经触及红色箱体上沿(白色水平支撑线);
  5. 指数离黄色趋势线还有一小段距离。
  6. 9-10号一笔的终结位置,将是A股最佳抄底的位置。

所以问题来了:10号点已经终结了吗?如果没有,那么什么时候终结?

二、中期趋势

从周线看,2015年6月牛市见顶以来,经历了3年多的震荡调整,并在今年初开始向下突破。从下方MACD来看,虽然仍然处于空头区间,但比较15年底及16年初的两次股灾,空头势力略有减弱。

3年多的震荡形成了蓝色的中期价格中枢。从经验来看,指数有被中枢吸引并被拉回的可能。

如果指数在此位置止跌,则大概率产生周线回拉中枢的一笔反弹。此后需要重点观察反弹结束后的另一次下跌,该下跌浪完成之后(无论是否创出新低),则代表月线9-10的结束,即自2015年牛市高点以来所有的下跌结束。

三、短期走势

日线图显示了自2015年高点以来复杂的下跌过程。目前MACD仍然处于空头区域,虽然有所衰减,但仍不足以支持全面的反转。依照经验,指数在此位置有可能走出日线级别的三浪上涨,形成周线的一笔反弹。

四、结论

从长期趋势看,A股已经触及重要支撑线,并离长期趋势线距离不远;从中期趋势看,有被大型整理中枢拉回的引力;从短线来看,有超跌反弹的动能。从技术分析的角度,目前尚无法得到A股全面反转的结论。如果本轮反弹结束后,A股有机会再次下探,触及长期趋势线,甚至红色中枢中轨(离当前点位下方约10%,相当于上证指数2200-2300左右),则月线级别的调整真正结束,迎来另一个大型的牛市。

五、策略

虽然目前不足以判定国证A指3300点(上证2449点)成为指数反转的低点,但经历了三年多的调整,A股已经具备投资和投机的双重价值;即使日后仍有更低点位,向下的空间依照风险损益比也进入可以博取范围。激进的投资者可以入场博取中级反弹,保守的也应该重新开始关注A股并逐步建仓。

考虑到诸多的不确定因素,分步建仓属于比较可取的策略——将可用资金分为6等份(半年计划)或12等份(一年计划),以当前为起点,每月投入固定数额,购买中证500ETF或沪深300ETF,以三年作为参考尺度,有机会获得40%+的回报。

声明:

笔者当前持有A股多头仓位。以上观点纯属个人观点,并不构成操作建议。股市有风险,入市须谨慎。

附:原发于微博的原始长微博图及微博链接

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