多短算短线?多长算长线?

短线和长线都是相对的。没有具体的时间周期定义而谈短中长线都是耍流氓。

尺有所短,寸有所长

在股市混久了,经常会听到有些大师不厌其烦地教导散户不要做短线,要做长线,要做趋势,要有大局观;而大量的投机客又每天忙着做T,进进出去不亦乐乎。更有短线高手宣称做长线收益太慢了,短线才是快速积累财富的捷径。那么终究多短算短线?多长算长线?

这个问题似乎并没有明确的答案。著名的道氏理论中,对长中短的定义也是十分模糊的——数天,数星期,数月,数年?数到底是多少?

股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年。

任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。

长期趋势最为重要,也最容易被辨认,归类与了解。它是投资者主要的考量,对于投机者较为次要。中期与短期趋势都属于长期趋势之中,唯有明白他们在长期趋势中的位置,才可以充分了解他们,并从中获利。

中期趋势对于投资者较为次要,但却是投机者的主要考虑因素。它与长期趋势的方向可能相同,也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势,则被视为是次级的折返走势或修正(correction)。次级折返走势必须谨慎评估,不可将其误认为是长期趋势的改变。

短期趋势最难预测,唯有交易者才会随时考虑它。投机者与投资者仅有在少数情况下,才会关心短期趋势:在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机,以追求最大的获利,或尽可能减少损失。

在量化交易日渐成熟的今天,某些量化交易系统的时间周期甚至以秒计算。如果说“短线趋势最难预测”,那这些量化系统又凭什么去赢利?

昨天关注到人民币日内急升又急贬的走势,而今天的股指期货全天走成急跌又急涨的走势。看过成千上万张K线图的玖米忽然觉得有些似曾相识的感觉,于是翻出来对照了一下:

在岸人民币日线图(点击可查看大图)
IF1904 30秒图(点击可查看大图)

上图是2016年底至今在岸人民币的日线走势图,下图是今天(2019年3月22日)全天股指期货IF04的30秒K线图。这是两个完全不同的品种,也是完全不同的周期,但在大的走势上,两者有着神奇的相似之处,尤其是见底转折的结构,完全如出一辙——连续下跌之后的次级别中枢背离。

上图人民币的日线图大约580个周期,时间超过两年;而期指30秒的K线图共480个周期,仅仅只是一天。正如西游记里所说,天上一天,地上一年。而两者均经历了完整的下跌和上涨周期。也可以说,股指期货的一天,已经完整演绎了从熊市到牛市的转换,与时间跨度长达两年的人民币由升到贬并无两样。

一个做期货的盘手,可以依照30秒甚至更短周期的K线进行日内交易,在出现下跌衰竭售信号时开多,在分时5浪上涨完成后平仓或反空,赢取日内利润,日积月累,稳定获利,此可谓之短线;而按照30分钟周期操作,对他来说就已经是长线了。

另一个做外汇的交易员,可以依照日线双顶形态做空,直到下跌浪形走完,出现背离信号平仓。这算是中线还是长线?

那些从万科、腾讯上市之初便开始投资,买入后从不卖出的人,完美地诠释了什么是长线投资,价值投资。但对于投身于股市期市的大多数人则言,他们只不过是神话一般的存在。

在玖米看来,短线、中线、长线都是相对的。没有具体的时间周期定义而谈短中长线都是耍流氓。道氏理论中只有含糊的说明,波浪理论也没有定量的描述,所以才造成千人千浪的局面。

而缠论对此有比较明确的定义。缠论并没有短中长线的概念,而是将周期分为主级别、上一级别和次级别,级别之间为4-6倍关系。在一个特定的周期,无论是月线还是1分钟线,如果严格按照缠论的定义来画笔和线段,基本上大部分的结果都应该是一致的。

对于以日线作为操作周期的人来说,日线算做中线,周线算做长线,而次级别(30分钟或60分钟)则是短线。玖米有时也做期货的日内超短,是以1分钟为主级别,15秒为次级别,5分钟为上一级别的。

而玖米的技术分析文章中,则多以月线图作为长期趋势,周线图作为中期趋势,而日线图作为短线走势。这里玖米特别将短线描述为“走势”,而非“趋势”,并非是笔误,而是考虑到其中微妙的差别的。

理解并能严格定义主级别、上级别和次级别,会更有利于理解和应用亚历山大 · 埃尔德的“三重滤网交易系统”。

玖米自己交易系统中的“大趋势预判,小周期卡位”,也是基于对不同级别的理解。


玖米的操作原则:

玖米不执拗多空,不纠结对错,一切以交易信号为标准,以风险控制为原则。玖米注重大趋势预判,小周期卡位,对则持赢,错则止损。

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