关注证券板块的中线机会

从证券公司（399975）指数来看，证券板块的日线及周线级别调整已经结束或接近完成，中期入场窗口已经开启，将出现至少日线一笔反弹，并扩展成为周线级别的反弹。

证券板块曾经是A股市场呼风唤雨的板块，2007年及2015年两波大牛市，证券都是引领市场的先锋龙头板块，为投资者带来了可观的超额收益。2020年7月市场向上突破，证券板块也功不可没。然而，7月之后，整个市场震荡向上，而证券板块却从此一撅不振，一路震荡向下，时至2021年4月底，反映证券板块整体运行的证券公司（399975）指数创出调整新低，让曾对证券股寄予厚望的投资者心灰意冷。

从上图可以看出，虽然上证指数在今年年初创出3731高点后也出现调整，但仍然位于去年7月高点附近，而证券公司板块则一路向下，板块指数已经回落到去年7月初行情启动之前的位置，整个板块回调幅度接近30%，而不少的个股回调超过100%！

不过，风水轮流转，机会总是跌出来和等出来的。从技术形态来看，证券板块作为一个整体，已经再次出现入场机会。而此前已经套在其中的，也不必再当前位置割肉。

一、长期趋势

从月线看，指数处于月线级别的下跌趋势中（绿色6~7），白色水平线是贯穿数年的支撑与压力转换区，5~6一笔上涨之间，有一个时间跨度将近一年半（18个月）的周线级别震荡箱体，当前指数已经下跌至白线水平线（同时也是箱体中间）的位置，有望在此区域得到支撑。

从MACD来看，黄白线位于零轴上方多头区间，但白线下叉黄线，MACD出现两根小绿柱。

均线系统中，指数位于5、10、20短期均线下方，60及120月均线上方。本月在20及60月线之间收出震荡十字星。

二、中期趋势

月线5~6的上涨在周线级别体现为复杂的三笔结构（红色0-1-2-3），在上涨过程中包括了一段长达66周的宽幅震荡。自6号高点至今的下跌，虽然已经满足月线成笔的要求，但从周线形态来看，更像是一笔周线级别的回撤（红色3-4），而回撤的位置，已经到达震荡中枢中轨。

三、短期走势及后市预判

从日线图看，指数在2020年7月高点之后，经历了长达半年时间的宽幅震荡，之后向下突破，而最近又出现了将近两个月的窄幅震荡。目前指数已经下行至2020年7月行情向上突破前启动的位置（左侧白圈），指数出现明显的抵抗。从下方MACD来看，出现了明显的背离信号。而从均线系统来看，虽然各个均线还是空头排列，但短期均线连续反复缠绕，指数多次尝试突破20日线，行情有逆转的迹象。

从更小的90分钟级别来看，出现了明显的三重底（中枢背离）的结构。在强势的情况下，指数会走出向上一笔反弹，上试上方跳空缺口，而在较弱的情况下，会出现中枢扩展，继续向下运行，但其结果是导致更强的背离结构，而后续的反弹力度会更强。

四、认清当前证券板块在A股的地位

证券板块在A股曾经是举足轻重的板块，长期占据总市值排名前三名，但从最新的同花顺行业板块总市值排行来看，证券板块当前的总市值已经掉出前五，影响力已经大不如前。这也是为什么很多股民期待证券有所表现，但大部分券商股就是毫无起色，像扶不起的阿斗，网上甚至有大V将证券股称为“粪坑”股。

不过，市场有自己的运行规律。证券板块经历了连续下跌之后，无论从投资的角度还是投资的角度，都已经出现了阶段性机会。即便这个板块不再如之前那样能够引领市场，作为当前总值排名第六的大板块，对于A股还是会有举足轻重的作用。

五、结论

从证券公司（399975）指数来看，证券板块的日线及周线级别调整已经结束或接近完成，中期入场窗口已经开启，将出现至少日线一笔反弹，并扩展成为周线级别的反弹。

六、操作策略

证券板块目前大约有50支股票，在个股选择方面，有两种选择原则，一种是选择最强的，即当前价格已经站稳中短期均线，K线呈明显上升形态的；另一种是选择最弱的，即当前价格较最高点下跌幅度巨大，超过80%甚至100%的，但K线已经形成明确背离结构的。

稳健的投资者则可以简单地选择证券相关的ETF，如国泰中证全指证券公司ETF(512880)、华宝券商ETF(512000)等。如果选择ETF进行投资，可以以证券公司指数收盘站上20日均线作为入场条件。

参考阅读

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