【A股118】游击战

指数的宽幅震荡仍在持续中，并且不会在短期结束，操作难度加大。保守的投资者应继续在场外观望，激进的投机者可以按震荡行情快进快出。对于重仓的投资者，应借助指数反弹，继续降低仓位甚至离场。

前情回顾：

上回说道：上证指数在中长期压力区再次出现宽幅震荡。从长期趋势看，依然保持多头形态，但短线已经出现明确见顶信号，短线及中线的宽幅震荡正在持续，并且不会在短期结束，操作难度加大。指数如有反抽，是继续降低仓位甚至离场的机会。

a. 较强走势（黄色虚线，概率40%）：指数回拉3570，并反弹至中枢上沿附近（黄色9号高点），继续围绕3570震荡；
b. 一般走势（红色虚线，概率30%）：指数继续小幅下探后反弹，并在3570区域受阻，走出60分钟级别下跌线段；
c. 超强走势（概率20%）：指数强势反弹，快速脱离3570区域，则在小幅震荡后仍有再创新高的可能，但会形成日线三重顶，成为最后的多头陷阱。

本博一直关注的3570区域是中短线关键区域，前一周被跌穿后成为反压。周一开盘后多头开始出击，在接近3570区域后遭遇猛烈反击，回撤后再次上攻，又遭遇更猛烈的抛压，多头节节败退，退守到60分钟12号低点的防守区域；指数在周五低开后空头力量有所衰竭，指数探底回升，小幅反抽。

一、长期趋势

3月以小阴十字星开局。5月均线提升至3450-3470，指数下探5月均线；整个均线系统中，各个均线仍呈多头排列，中期60月线走平后微翘，20月线上穿60日线后继续上行；120月线走平后上翘，250月线缓慢上行。

MACD指标中，黄白线在零轴上方继续上行，红柱变化尚不明显。

从长期趋势看，指数处于月线级别的多头形态。穿越黄色及白色2号高点（3587）的水平线是月线级别大型收敛三角形的中枢，突破这道线的压制后，指数将继续向上挑战月线级别的反压趋势线，约4200-4300左右（随时间缓慢下移）。

二、中期趋势

指数继续在中长期压力区附近宽幅震荡。指数跌破此前作为重要支撑线的10周线后，继续下探20周线。MACD指标中，红柱重新缩短，并出现死叉迹象。从形态上看，起始于2646点的周线4-5一笔上涨已经完成或接近完成，将出现一笔周线级别的回拉。

三、短期走势

日线从2646开始，已经走出长达11笔的复杂上涨线段，在高位出现的顶背离，极有可能成为日线线段的终点，从而结束相应周线级别的一笔上涨（黄色4-5）。 ——2月20日【A股116】小车不倒尽管推

顶背离威力显现，指数从11号高点3731回撤将近300点，再次回到大型震荡中枢的上沿3450区域附近。

四、后市预判

3570仍然是观察的重点。如果指数延续上周五的反弹，收复3570并上攻至红色中枢上沿，则可能继续围绕3570区域震荡，以震荡消化日线级别的背离；而如果反抽甚至无法收复3570，则3450低点将无法再次提供支撑，指数会继续向下破位。

目前指数再次下探大型红色中枢上沿，MACD白线回抽零轴，大概率还有一次冲高的机会。

a. 常规走势（黄色虚线，概率35%）：指数反抽至9号高点附近受阻，形成日线级别二卖（头肩顶），随后的下跌跌破12号高点，则11号高点确认，指数会走出日线级别下跌线段，形成周线级别的调整；
b. 超强走势（红色虚线，概率25%）：指数突破9号高点后继续上攻并再创新高。这种走势则非常可能出现多头陷井，形成日线三重顶。
c. 较弱走势（概率30%）：指数的反抽甚至无法再次收复3570（参考60分钟甚至更短周期），则指数将继续震荡下行。

五、主要指数概览

在年初的《2021年A股展望》中，玖米的主要预判为：

在接近或完成预期上涨目标后，A股市场将开启更大幅度、更长时间的震荡走势，全年很难再出现持续的单边上涨行情。

以此为基础，玖米给出了各个主要指数可能的震荡区间：

其中创业板在完成上涨目标后，已经率先回撤震荡区间下限，进入短线波段操作区间，其它指数虽然没有同步到达震荡下限，但也具备超短线震荡操作的条件。

六、结论

指数的宽幅震荡仍在持续中，并且不会在短期结束，操作难度加大。保守的投资者可继续在场外观望，激进的投机者可以按震荡行情快进快出。对于重仓的投资者，应借助指数反弹，继续降低仓位甚至离场。

七、策略

趋势判断：短线震荡，中线回调。
操作策略：中长线降低仓位，短线以震荡策略操作。

参考阅读

【A股110】2021年A股展望
【A股109】A股2020年回顾