【A股跟踪62】从国证A指探查牛的踪迹

目前周线级别调整的空间基本到位,但时间尚未到位,指数近期将以震荡方式运行,反复清洗上方套牢筹码,并消耗掉周线级别调整所需的时间周期。
操作策略:由于周线级别调整的低点技术位已经提前探及,指数继续大幅向下的空间有限,可采取较为积极的策略,在持有不低于 50%中长线底仓的基础上,适当以 30-40%的仓位进行短线小波段操作。

A股的主要指数包括上证指数、深圳综指、创业板指、中小板指等,由于不同市场上市公司类型有所不同,各自的走势也有较大的差别。以创业板为例,其走势远远强于主板,已经很有牛的架势。玖米选择国证A指,意图是以综合的视角来衡量整个A股市场脉络及发展。


前情回顾

新年伊始,玖米写下年度展望文章——《从国证A指展望2020年行情》,对新一年A股做了趋势性展望。当时的预判如下:

周线预判a

a. 常规走势:黄线,概率40%
指数短暂突破 250周线,完成本次周线级别反弹目标(4650±100),在趋势线反压受阻,回撤 120周线甚至 60周线后再次放量上行。2020年度目标 5400±200(2019年收盘 4587),对应上证指数 3500±100,潜在上行空间 14%~22%。

国证A指周线实际走势
周线放大图

预判1——指数短暂突破250周线,完成本次周线级别反弹目标(4650±100) :已实现。指数最高反弹至4792,略超预判上限;

预判2—— 在趋势线反压受阻,回撤 120周线甚至 60周线后再次放量上行:已实现(没想到那么快),指数最深下探至4087,60周均线4226;

预判3——2020年度目标 5400±200(2019年收盘 4587),对应上证指数 3500±100,潜在上行空间 14%~22%:期待中~~~


一、长期趋势

国证A指月线图

上图为国证A指2005年1月至今的月线图。0号低点对应上证998的位置,是2007年牛市的起点,1号高点对应6124点;6号低点对应上证1849点,是2015年牛市的起点,7号高点对应上证5178点,8号低点对应上证2449-2440。

  1. 接连0号与6号点形成的白色斜虚线构成长期趋势线;2008年大熊市时的低点1664也落在趋势线附近;
  2. 左侧的红色方框是前10年A股的价格中枢,其上沿(白色水平虚线)是第一支撑线;红色粗实箭头线是价格中枢的延伸,是第二支撑线(相当于上证2200-2300);

A股在第一支撑线的支撑下构筑了日线级别的双底,并由此形成了一波强劲的中级反弹。国证A指月线有力的底分型确立后,日线级别三买也已经确认,8号点3300已经成为月线级别的低点

从均线看,指数突破至60月均线后回踩了20月线,目前暂时重新回到60月线上方;而从MACD看,红柱继续小幅加长,白线已在零轴上方运行,黄线也已经接近零轴。

二、中期趋势

周线全景图(点击可查看大图)

连接红圈1、2、3的趋势线(桔色1号线)持续时间超过3年,是重要的中长期压力线,可以将此线的突破作为真正趋势的转折!

红色4号点曾经短暂突破趋势线,但被重新跌破。突发利空甚至导致指数快速下破三角形整理的下支撑线(2号桔色),随后的强力反弹又将指数带回到1号趋势线下方。

从成交量来看,相比2019年4月反弹高点(蓝色1号)区域,当前的成交量还远远不够。如果希望实现有效突破,还需要持续放量上行。

另一方面,指数虽然在空间上回试了60周线(周线级别回调的基本技术位),但从时间周期上也远远不够。

三、短期走势

日线图显示了国证A指3300(对应上证2449)见底以来的全局走势。现在仍然处于日线级别的大型中枢震荡过程。

日线放大图

从近期的日线来看,2月3、4日暴跌后出现了放量的强力反弹,然而,随着指数进入节前破位下跌区域,在20日均线的反压入,指数出现滞涨,成交量也有所萎缩。

四、筹码分析

在此玖米尝试通过日线级别的筹码分布作为分析依据。

2019年年初中级反弹启动时的筹码分布,筹码处于单峰密集状态。

2019年4月中下旬,经历单边快速上涨及后期的诱多后,底部筹码上移,并出现高位筹码峰。4月25日破位下跌后,高位峰成为套牢峰。

2019年8月初,国证A指创出3980低点(对应上证指数2733),高位筹码有所减少。

2019年11月底,经历超过半年的各种震荡,高位筹码被彻底清洗,筹码转为单峰密集分布形态,指数又开始一轮单边上涨。

2020年开年之后,指数又一次出现诱多行情,1月23日破位下跌后,再次出现高位套牢筹码峰。春节后恢复交易,虽然在暴跌后出现强力反弹,但高位筹码峰几乎未有变化。

从数据上看,2019年4月初的高位套牢峰对应大约15万亿成交额,其后经历超过半年大大小小的震荡才清洗干净;而此次套牢峰对应大约10万亿成交额,预计需要至少三个月时间的清洗。

国证A指筹码形态演变

五、结论

周线图

再次观察国证A指的周线图,可以看到几个重点:1. 指数再次接近反压趋势线(对应日线高位套牢峰反压);2. 从均线系统看,再次收在长期均线250周线上方,但面临5周线的反压(对应20日线反压);10、20、60周线上行,但120周均线依然处于缓慢下行中;3. 成交量:成交量虽然有所放大,但相比于去年4月高点区域的成交量仍然明显不足。

依据各个周期技术形态并根据日线级别的筹码分布情况,可以得出如下判断:

  1. 指数继续受中长期趋势线压制,需要持续不断地放量才能有效突破(即通过大量增量资金强行越过上方套牢筹码);
  2. 如果没有足够的增量资金,只能通过不断的震荡才能消化;

六、趋势预判

周线预判——2020年1月1日
a. 常规走势(概率50%)

维持年初的趋势预判。目前周线级别调整的空间基本到位,但时间尚未到位,指数近期将以震荡方式运行,反复清洗上方套牢筹码,并消耗掉周线级别调整所需的时间周期。

b. 超强走势(概率30%)

指数继续放量上行,有效突破趋势线反压,直接冲过2019年4月高点至中枢上沿后(4970±50)再回落。如此则有望在年内挑战6000点。

c. 超弱走势(概率20%)

指数震荡后继续走弱,下破此次暴跌低点,则有可能向下继续考验2019年年初中级反弹启动的低点区域(3580附近,对应上证指数2550区域)

七、策略

趋势判断:短线震荡,中线震荡,长线反弹,有反转的机会。
操作策略:由于周线级别调整的低点技术位已经提前探及,指数继续大幅向下的空间有限,可采取较为积极的策略,在持有不低于50%中长线底仓的基础上,适当以30-40%的仓位进行短线小波段操作。

声明

以上观点纯属个人观点,并不构成操作建议。股市有风险,入市须谨慎。

文中图片来源于网络,版权归原作者所有。

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