【A股跟踪55】从国证A指展望2020年行情

A股在经历了2019年前三分之一时间的单边上涨及后三分之二的宽幅震荡后,中长期趋势逐渐修复并向好转变。2020年初始,指数面临中期重要压力区域,如能最终有效突破,则可进一步展望更大的行情。
至于指数以什么方式,在什么时点突破,需要跟踪更小周期的走势,随时进行判断并修正。
在中长期趋势向好的大趋势下,A股的参与者应继续以多头思维为主,从更积极的角度寻找介入机会。


前情回顾:

2019年10月7日 ,玖米发表【A股跟踪42】牛市还远,但趋势在好转——从国证A指看A股的大趋势,主要观点如下:

A股单边上涨的中级反弹在4月上旬结束后,各种级别的窄幅、宽幅震荡持续了半年之久,并且短期内仍然不会结束。
但是,在震荡过程中,各个周期的技术指标在逐步修复并且向有利于多头的方向发展。A股的参与者应逐步转变思维方式,从更积极的角度寻找介入机会
不过,类似于2007年及2015年的单边大牛市短时期内仍难于再现,A股的参与者虽不宜过分悲观,但也应降低预期。

后续走势推演:预计指数将在周线的收敛三角形内进行震荡,并选择突破方向。结合长中短各个周期的技术形态,指数向上突破的概率较大。

国证A指预判走势:A. 先下后上
国证A指预判走势: B. 先上后下
国证A指周线实际走势

从实际走势来看,指数的运行更为曲折,但在大趋势上符合预期,至今已经上行到接近收敛三角形的上沿位置。


从习惯来看,人们通常以上证指数(代表大盘股)和创业板指数(代表小盘股)来判断A股的走势。但两个指数都各有局限,并且在很大情况下会有不同的表现。为了客观地分析A股的整体趋势,玖米选择了国证A指来作为分析依据。与其它指数不同,“国证A股指数的样本股为在深圳、上海证券交易所上市的除ST、*ST股票外的所有A股”,是所有A股上市股票的综合指数,能够更全面地反映A股市场的总体变动趋势。


一、长期趋势

上图为国证A指2005年1月至今的月线图。0号低点对应上证998的位置,是2007年牛市的起点,1号高点对应6124点;6号低点对应上证1849点,是2015年牛市的起点,7号高点对应上证5178点,8号低点对应上证2449-2440。

  1. 接连0号与6号点形成的白色斜虚线构成长期趋势线;2008年大熊市时的低点1664也落在趋势线附近;
  2. 左侧的红色方框是前10年A股的价格中枢,其上沿(白色水平虚线)是第一支撑线;红色粗实箭头线是价格中枢的延伸,是第二支撑线(相当于上证2200-2300);

A股在第一支撑线的支撑下构筑了日线级别的双底,并由此形成了一波强劲的中级反弹。国证A指月线有力的底分型确立后,日线级别三买也已经确认,8号点3300已经成为月线级别的低点

从均线看,指数突破至60月均线上方;而从MACD看,红柱继续加长,白线已经回抽至零轴上方。

二、中期趋势

周线全景图(点击可查看大图)

上图是国证A指月线7-8相应的周线结构图。自月线8号低点开始,已经形成周线的一笔反弹及一笔回调(浅蓝色0-1-2)。连接红圈1、2、3的是中期趋势的反压线(紫色1号线),连接浅蓝色0及2号点是新的支撑线(紫色2号线)。两条趋势线形成了一个收敛三角形,下半年指数一直在这个三角形内进行震荡整理,在11月底触及支撑线后再次向上运行。

周线放大图(点击可查看高清大图)

连接红圈1、2、3的趋势线(紫色1号线)持续时间超过3年,是重要的中长期压力线,可以将此线的突破作为真正趋势的转折!

目前指数接近趋势线反压区域,重点关注是否能够突破,以什么方式突破,以及是否有效突破。

三、短期走势

日线图显示了国证A指3300(对应上证2449)见底以来的全局走势。从中可以看出时间跨度超过半年的数次宽幅和窄幅震荡。

日线放大图

从日线来看,在突破连接3、7、9高点的趋势线后继续上行,MACD在红柱缩短后再次加长,均线系统处于多头排列形态。

五、趋势分析及预判

再次观察国证A指的周线图,可以看到几个重点:1. 指数已经接近反压趋势线;2. 从均线系统看,短期均线处于多头排列,并且本周第一次收在长期均线250周线上方;3. 成交量:在攻击250周线的最近三周,指数虽然上涨,但成交量却未能持续放大,并且,相比于4月26日指数向下破位那一周的成交量及此前上涨过程的成交量,最近指数的成交量明显不足。

a. 常规走势:黄线,概率40%
周线预判a

指数短暂突破250周线,完成本次周线级别反弹目标(4650±100),在趋势线反压受阻,回撤120周线甚至60周线后再次放量上行。2020年度目标5400±200(2019年收盘4587),对应上证指数3500±100,潜在上行空间14%~22%。

b. 强势:红线,概率30%

指数突破反压趋势线后小幅回踩下方支撑趋势线,之后放量上行。

c. 极强势:紫线,概率30%

指数持续放量上行,有效突破趋势线反压,直接冲过2019年4月高点至中枢上沿后(4970±50)再回落。如此则有望在年内挑战6000点。

六、结论

A股在经历了2019年前三分之一时间的单边上涨及后三分之二的宽幅震荡后,中长期趋势逐渐修复并向好转变。2020年初始,指数面临中期重要压力区域,如能最终有效突破,则可进一步展望更大的行情。

至于指数以什么方式,在什么时点突破,需要跟踪更小周期的走势,随时进行判断并修正。

在中长期趋势向好的大趋势下,A股的参与者应继续以多头思维为主,从更积极的角度寻找介入机会。

七、策略

趋势判断:短线反弹,中线震荡,长线反弹,有反转的机会。
操作策略:多头市场可采取较为激进的策略,逢低做多为主。

声明

以上观点纯属个人观点,并不构成操作建议。股市有风险,入市须谨慎。

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